SK hynix ha appena pubblicato i migliori risultati trimestrali della sua storia, e il messaggio al mercato sta in una frase: la carenza di memoria non finirà presto. Il 28 ottobre 2026 il produttore sudcoreano ha dichiarato che la produzione di DRAM e HBM è di fatto esaurita fino al 2029, con tensioni sull’offerta previste fino al 2030. Per chi compra un PC o uno smartphone, è una notizia da seguire.
Carenza di memoria: risultati fuori scala
Nel terzo trimestre 2026 SK hynix ha registrato ricavi per 104,62 mila miliardi di won, in crescita del 328% su base annua. È la prima volta che il gruppo supera quota 100 mila miliardi in un solo trimestre.
L’utile operativo ha toccato 83,33 mila miliardi di won, il 632% in più rispetto a un anno prima, con un margine operativo di circa l’80% (79,7%, contro il 76,3% del trimestre precedente). Gli analisti si aspettavano circa 77 mila miliardi: il risultato supera nettamente le attese. L’utile netto è di 39,78 mila miliardi di won.
Per gli azionisti il gruppo prevede circa 100 mila miliardi di won di ritorni nel 2026, tra dividendi e riacquisti di azioni.
DRAM e HBM «di fatto esaurite» fino al 2029
La HBM è la memoria impilata, velocissima, usata negli acceleratori per l’intelligenza artificiale. SK hynix afferma che la produzione di DRAM e HBM è di fatto esaurita fino al 2029. Secondo la stampa coreana, i clienti chiedono più del doppio di quanto l’azienda riesce a consegnare.
Il gruppo ha firmato contratti a lungo termine con 14 grandi clienti, tra cui fornitori di cloud globali, contro i 10 del trimestre precedente. Questi accordi coprono oltre il 50% della produzione prevista per il 2027 e il 2028. Alcuni clienti discutono durate superiori ai cinque anni abituali.
La HBM4 prende il comando
La HBM4 dovrebbe superare la HBM3E per volumi e ricavi già nel quarto trimestre 2026. Le rese produttive battono gli obiettivi e le trattative su volumi e prezzi HBM del 2027 sono chiuse. Il direttore finanziario Kim Woo-hyun segnala che le consegne di HBM4 a 12 strati rispettano il calendario concordato con i clienti.
I prezzi continuano a salire
I numeri di DRAM e NAND parlano da soli. Nel trimestre il prezzo medio di vendita della DRAM è salito di una percentuale compresa fra il 27 e il 29% circa (l’azienda parla di «high-20s»), con spedizioni in aumento di circa il 10%. La DDR5 per server è balzata di oltre il 40%. Per la NAND, il prezzo medio ha guadagnato circa il 25%.
Aumenti di questo tipo prima o poi arrivano sui dispositivi. La stessa SK hynix prevede un calo della domanda da parte dei produttori di PC e smartphone, frenata dal costo della memoria, e conta sull’IA per compensare.
Cosa cambia per PC e smartphone
Precisiamo: SK hynix non quantifica l’impatto sui prezzi al consumo, e nemmeno noi. Ma la logica è semplice. Quando i produttori di memoria privilegiano i contratti per l’IA, ne resta meno per i moduli dei PC, gli SSD e i telefoni, e chi assembla paga di più i componenti.
- Se pensate di comprare un PC, della RAM o un SSD, la finestra dei prezzi convenienti potrebbe chiudersi.
- Le configurazioni con molta memoria (32 GB e oltre) saranno probabilmente le più esposte.
- Aspettatevi dispositivi con meno memoria di base o prezzi più alti, più che promozioni clamorose.
Questa lettura è una nostra analisi, non un annuncio dei produttori.
La concorrenza cinese cerca ancora la sua strada
Secondo Reuters, la cinese CXMT prevede di avviare entro circa due mesi una produzione limitata di HBM3E. Solo il 20-30% dei suoi chip rispetterebbe le specifiche, contro circa il 70% di SK hynix. Troppo poco per scuotere il mercato nel breve periodo.
E adesso?
La prima fase del complesso di Yongin dovrebbe entrare in funzione nel 2027, con un forte aumento degli investimenti. Finché quella capacità non girerà a pieno regime, la carenza di memoria detterà i prezzi. Seguiremo i prossimi annunci di Samsung e Micron. Il vostro prossimo acquisto dipende dalla memoria? Raccontateci il vostro caso nei commenti.
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